国际国内宏观基本面隐忧：
１、[宏观]王岐山：中国面临全球通胀巨大压力 全文
２、[外部]周小川：防世界经济动荡给中国冲击
今天沪综指开于3538.92点，最高3658.05点，最低3523.03点，收于3656.84点，上涨77.69点，涨幅2.17%，成交额1088.17亿元；深成指今开盘12817.10点，最高13322.64点，最低12769.47点，收于13317.53点，上涨338.34点，涨幅2.61%，成交额450.34亿元。
今日消息面明显偏多。上一交易日的大幅下挫，很大程度上是由于中国平安再融资的消息再度冲击市场。而今日中国平安新闻发言人表示，再融资尚无时间表，且融资方式也没有变化。同时，中国证监会对大小非违规减持第一单的宏达股份两股东正式立案稽查，上交所正研究更加严厉的惩戒措施：重审违规股东上市公司董事任职资格，建议冻结资金账户、限期回购超减股份、违规收益上缴上市公司。东海证券研究所认为，对于造成市场下跌、投资者最为关心的一些问题，监管层的反应是相当及时的有效的，这也代表了近期管理层的一贯态度。因此，政策底部的确立，将在近期封闭市场向下的空间。
今天市场普遍传闻国家将在5月17日宣布电信重组方案，推动了以中国联通为首的通讯、３Ｇ板块的走强，是股指尾市得以快速拉升的重要力量。
从近期市场的热点来看，在石油价格再创新高的激励下，新能源板块涨得虎虎生威。
从市场的量能来看，自４月２４日和２５日放出天量后，近期市场量能逐渐萎缩，后市若维持小幅振荡且持续几日出现量能低于１０００亿（沪市）的情况，大家要小心。
对长线趋势的判断依然要保持相当的谨慎，反转的概率应该是非常渺茫的，中线还可谨慎看多。静观其变，顺应市场而动。我认为现阶段的股市不可能是反转，也不是整体大幅向上的中级反弹，而是一定波动范围的箱体振荡市：波动区间２９９０－３８００（３９００），最乐观也就４３００左右。适合于做投机的短线操作，能进行价值投资的股票还不太多，长线资金可以继续选择空仓观望。在参与操作的过程中，要警惕国际股市扼杀Ａ股的反弹预期的可能。
在这个调整过程中，要耐心等待买入的机会。耐心等待的就是自己看好的强势板块里的个股，一旦它们出现较大幅度的调整，就应该是自己出手的机会，但要注意仓位控制，最好轻仓参与，波段操作。这样的行情保住本金比非理性贪婪要重要得多。因为从宏观基本面和大小非压力等来看，市场的利空因素依然存在并没有出现任何实质性改变。“熊市”还将持续较长的时间，现在只不过是反弹而已，能弹多久、多高依然存在不确定性。
以下部分为笔者引用——
来源：世界新闻报
在底部已经探明之后，国际因素的影响变大
4月30日是“五一”假期前的最后一个交易日，A股市场以普涨之势节节上攻，在周二止跌回升的基础上，早盘上证综合指数小幅高开，在权重个股放量上攻的推动下稳步攀升，盘中最高冲至3705.09点，报收3693.11点。上证综指盘中接连收复3600点和3700点两大关口，最终收市大涨169.70点，涨幅高达4.82%，为年内第四大单日涨幅。深成指相应呈现单边上行的态势。
政策利好造就行情
回看4月末的走势，连续利好政策出台之后，A股市场留下了160多点的跳空缺口，同时伴随着成交量的近2倍的放大，在后来的几个交易日中，大盘走势平缓，振幅逐日缩小。经过几个交易日的回试缺口没有成功，4月份最后一个交易日，A股市场再度出现放量大涨，显而易见，市场目前要求回补缺口的力量并不强大。
这表明，3000点做为市场的底部正在被市场逐渐接受和认可，因此，对即将到来的5月行情，应值得投资者期待。相信在管理层利好政策组合拳出台后，加上前期的一系列铺垫，对于3000点是政策底这个判断，市场中已经不再存疑。但是从市场过去的历次走势看，市场底往往不等同于政策底，一般而言是要滞后一段时间，并且点位要低于政策底部，同样市场顶也往往高于政策顶。
业绩披露成果不错
那么这次政策底是否就是市场底？笔者认为，这将取决于几个因素。在A股市场中，政策做为市场趋势的判断因素之一，其作用不可忽视。沪指破3000点后，管理层下调印花税，这样做不仅对市场的扶正作用明显，而且大大提振了市场的向好预期。近期大盘触底强劲反弹，印花税是具有象征意义的调整。
与政策面因素相比，上市公司基本面对于市场走势更具有决定性的作用。截至4月30日，除＊ST威达和九发股份外，沪深两市1551家A股公司如期发布2007年年报。统计显示，中国上市公司2007年实现主营业务收入9.4万亿元，主营业务利润2.9万亿元，净利润9473.47亿元，扣除非经常损益后的净利润为8644.99亿元，按照整体法计算的每股收益为0.42元，较上年增长五成，创下历史新高。另外，有近六成公司在2007年年报中提出了利润分配或资本公积金转增股本方案。而亏损企业的比例则由上年的11.8%下降至7.67%。实际上，节前股市的漂亮“收官”，很大程度上体现了在基本面良好的背景下，投资者持股信心的增强。
国际环境有所恶化
但是我们也应该注意到，国务院国资委主任李荣融近日要求旗下的150家中央企业“至少要做好过两年从紧的准备”。这是因为中国企业的外部环境有了很多变化。
美国经济徘徊于衰退边缘，世界经济增长趋势放缓已成定局，这势必拖累全球经济。4月初，国际货币基金组织(IMF)再次调低世界经济预测，全球经济的增长率为3.7%，比去年放慢1.2%，其中美国增长1.5%，放慢0.7%。
一季度中国出口增长率为21.4%，比2007年同期和下半年分别回落了6.4%和0.8%。4月27日，北京大学中国经济研究中心牵头、15家机构预测指标平均的“朗润预测”结果显示：第二季度出口增长率将下降到19%。
过去几年，广交会一直被称为是“上帝为中国留下的一扇窗”，2008年这扇窗口进入的空气却寒气逼人，商务部数据统计显示，截至4月18日，服装、纺织品出口只成交了15%。
应注意美股走向
A股与外围股市的互动，也将是5月走势的一个重要考虑因素。5月2日，道指行情最重要的一点是对13000点重要心理关口的测试，道指在这一位置迎来强劲抛盘。同时相对强弱指标(RSI)出现顶背离，这些都是看跌的信号，意味着道指有可能测试50日均线附近的重要支撑，目前在12450点。如果指数坚定跌破12650点，将确认这一走势。
2日，标准普尔走势中最重要的一点是对11月低点重要心理位置的测试，指数探高回落，最终小幅下挫，收出一根上影线。这意味着标普1370-1406点的区间震荡可能还将继续下去。
加拿大飞人投资机构负责人程立新认为，目前美国股票指数反弹时间已经接近8周左右，进入了成交密集区，抛压很大。从以往历史来看，目前的美股已经快接近一个反弹周期的末端，如果道指不能站稳在13000点以上，那么将可能意味着一轮新跌势的开始。这必将影响到香港H股，并随后传导到A股市场。因此投资者在关注5月A股的同时，也应留意美国股指的走向。
