当然，我们确信成为股神的人毕竟是少之又少。但如果简单的认为学习巴菲特，是为了成为巴菲特，就好比向奥运冠军学习游泳就是为了来日成为奥运冠军一样可笑。向巴菲特学习，并不是说人人都能成为巴菲特，关键是要学习其成功思想和成功方法。
向成功人士学习，既不能迷信权威、妄自菲薄，也不能目空一切，自以为是。
站在巨人的肩上，我们可以看得更远；与富人为伍，也许我们能尽快成为富人。
立足于股东的角度来投资股票，这正是价值投资人区别投机者最大不同。巴菲特不仅每年要看上几千份年报，而且要深入基层、实地考察各家企业，为目标企业确定最合适的价格；同时，巴老也非常关注企业经营管理层的个人素养和职业道德。一旦选对了合适的经营管理者，巴老就会大胆授权、充分信任。
巴老其投资理念和方法绝大部分来自于恩师格雷厄姆，价值投资最大的贡献就是安全边际理论，安全边际指的是买股票一定要价格买跌破内在价值的股票，而格雷厄姆也认为内在价值是个难以把握的概念。一般来说，它是指一种有事实——资产、收益、股息、明确的前景——作为根据的价值。巴菲特认为，如果股价能够跌破内在价值的一半，那就具备了安全边际。
巴菲特将成长型投资与价值型投资相结合，认为上市公司的无形资产、商誉、研发能力以及经理人和经营者的素质等也能给股价带来内在价值。不过他也强调其投资策略等于85%的价值投资加上15%的成长投资。因此，他更看重的是上市公司的现有价值，特别强调上市公司是否具有核心竞争力，用他的话来说就是看是否具有“厚厚的护城河和城墙”，从而能够防止竞争对手攻入该公司的业务领域并抢占市场份额。
同时，巴老强调集中投资。既然看中了一只股票，为什么不能重仓投资；既然无法确认一家公司的优劣，那为什么还要少量买入。集中投资就是要尽可能发挥资金的优势，实现资金回报的最大化；而且通过集中投资，投资金额越大态度也就越慎重，这才是成功之道。
其次，学习巴菲特冷静、独立的思考能力。
在市场低迷、人人自危的时候，巴老能够从容不迫的买入具备安全边际的股票，这就需要的独立思考、判断能力。当市场一片乐观，大家盲目跟风杀入股市、寻求短线暴利之时，巴老却能及时收手、激流勇退、冷静出局，这一点正是股神的过人之处。巴菲特不仅是投资大师，更是哲学大师、心理大师。投资是科学，更是一门艺术。单纯看盈利数字或运用数据模型，往往并不能获得持久的胜利，能够看透人性的弱点，把握市场的本质才是股神长期不败的根源。在大多数人嘲笑巴菲特卖掉中国石油(601857行情,股吧)的时候，我们回过头来看原来是准确的决定。在多数人等待市场反弹的时候，巴菲特告诉我们市场可能还要跌。他还告诉我们：在别人贪婪的时候自己谨慎；在别人谨慎的时候自己贪婪。巴菲特的独立思考和判断能力可见一斑。
最后，学习巴菲特博爱之心。
当财富增长到能够让人衣食无忧之后，剩下的就是数字游戏。全球首富巴菲特不仅富有财富，而且富有爱心。能将自己辛苦一生得来的大部分家当捐给慈善机构，就反映了他的博爱之心。具备爱心，希望回报社会，这样的致富理想当然是难能可贵。这样的心态更值得我们学习。如果对每日账面财富患得患失，恐怕很难在股市上轻松进退。
当然，学习巴菲特的投资理念和方法，并非说巴氏的投资理论能够百分百在中国市场行得通。他的理论和价值投资也一样要经过中国特色的改造才能适用于中国股市。价值投资理念本身没有问题，关键是我们能否在中国市场好好的运用价值投资。而我坚信“实践是检验真理的唯一标准”。
现在中国证券界可能对巴菲特还存在认识的误区，认为巴菲特是靠二级市场股票交易发财的。其实经过分析可以看到，巴菲特擅长做的是股权直投，真正要靠二级市场积累资本是很辛苦的事。这对中国的大部分股民来说是不现实。不是我们要打击大家的信心，而是巴菲特所做的事情，中国的普通投资人可能很难开展。
最后我们要记住的是，巴菲特通过直接投资做成了“股神”，而普通投资人要想靠短线投机是无法成为“股神”的。
新旧估值体系碰撞：大小非将成市场上最大玩家——笔者引用
当中国股市真正迎来全流通时，参与博弈的不再仅仅是二级市场上的保险、基金、私募、其他机构和散户，另外一个掌握着巨大筹码的玩家加入了这场游戏。
据WIND资讯，2008年、2009年、2010年限售流通股解禁市值分别为2.55万亿，6.3万亿和6.7万亿元（2008年4月7日以后的市值计算是以4月7日收盘价为依据模拟而成），累计解禁市值约15.55万亿，而截止到5月8日，沪深两市流通总市值也不过7.7万亿。
因此，大小非注定会逐步成为证券市场上最大的玩家。原来由基金、保险公司、其他机构投资者以及散户参与的市场将会迎来一个更有话语权的伙伴。
在一个强大的参与者面前，资本市场原有的估值体系不可避免地面临调整甚至瓦解，新的估值体系有待建立，而谁将是全流通时代估值体系的主导者呢？
对此，南方基金副总经理王宏远认为，A股市场接下来将面临两种估值体系的碰撞：第一种估值体系是旧有的二级市场证券（金融）资本为主导的估值体系，或称价值投资，通常以市盈率和市净率来估值；第二种估值体系则是以产业资本为主导的估值体系，即市值估值法，或者称为重置估值法。
新旧估值体系的碰撞结果如何？王宏远认为，市值估值法将会成为影响市场的主要力量。
产业资本的估值逻辑
“全流通时代证券市场的最大不同是，占总市值约60%的产业资本持有的非流通股东将逐步进入二级市场流通，成为主要的市场参与主体。产业资本的进入将彻底改变市场的运行格局，产业资本对市场的影响将超过几年前管理层大力发展基金和保险为主体的机构投资者对市场的影响。”王宏远做如上表述。
而南方基金也将在此逻辑上，发行一只新基金——南方优选价值基金。据介绍，该基金的一大看点是将会以产业投资的方法掘金“全流通时代的新蓝筹”品种，锁定上市公司内在价值和隐藏价值所带来的确定性增长以应对不确定的市场。
王宏远认为，随着股市步入全流通时代，资本市场正在发生两个主要变化：
首先，从投资者结构看，产业资本将成为绝对主力，产业资本逐步主导市场。从我国资本市场的结构看，全流通时代产业资本将掌握着市场60%的市值，而管理层10年来大力发展的以基金和保险为主体的机构投资者持有市值不超过30%左右，因此市场参与主体的变化将是颠覆性的。
如果把中国证券市场按参与主体的结构来断代的话，1998年以前可以称为散户市场；1998年以后随着基金等机构的发展壮大，市场进入机构时代，参与主体从散户为主逐步过渡到以基金、券商、保险等机构投资者为主（不妨称之为金融资本或市场存量资本）；而2008年以后随着股改的完成进入全流通市场，金融资本的主导地位将让位于产业资本，未来逐步进入金融和产业资本共同主导市场的新机构时代。
其次，产业资本的加入将对传统投资理念产生深刻影响，对价值的诠释将加入产业资本的新视角，例如市值估值和资源估值等。从基金和保险等为代表的金融资本而言，价值和成长投资是主流的投资理念，大家普遍用市盈率、市净率和现金流量折现法(Discounted Cash Flow，DCF)等传统的相对和绝对估值方法进行价值的判断，因此在投资过程中有某种默契的价值判断潜规则来影响市场的变动。由于历史成本的存在，技术分析也有重要的参考价值；产业资本的加入，对原有理念和规律的影响是多元的。首先估值标准将与成熟市场逐渐接轨，成熟市场中上市公司兼并收购和换股操作采用的市值估值法，将成为全流通时代新的估值标准，而不过分执迷于未来12个月的市盈率或市净率等指标，其次由于历史成本的低廉将彻底颠覆技术分析依赖的平均成本参考，技术分析的有效性大幅下降。
而南方基金在此前布局农业股，与此判断思路不无关系。“我们在2007年10月就提出A股蓝筹出现泡沫，开始从市值角度发掘新的蓝筹品种农业股进行投资。我们看好储备了大量耕地面积和水域面积的农业股，主要看中的是这些公司具有的土地和水面等稀缺性资源的价值。如果用市盈率算，这些股票已经50倍市盈率，根本没法买，但如果按市值估值，这些农业股将有很大的投资价值。”
因此，动态市盈率高达59倍的北大荒(600598行情,股吧)（600598.SH），南方旗下两只基金赫然是第一和第二大流通股东。动态市盈率高达117倍的獐子岛（002069.SZ）、市盈率70倍的好当家(600467行情,股吧)（600467.SH）、动态市盈率47倍的新赛股份(600540行情,股吧)（600540.SH）乃至一季度亏损的新农开发(600359行情,股吧)（600359.SH）前十大股东中，都闪现着南方基金的身影。
争议和考验
南方基金提出的产业资本估值体系能否成为未来市场的主导，目前业界仍然存在争论。华南一家基金公司的基金经理表示，产业资本估值体系可能在现阶段声势较强大，但是是否能够一直主导市场还需要验证。
“我们还是秉承价值投资理念，也就是说，更看重公司的历史、现在和未来经营状况、公司治理结构、产业前景、公司本身有没有竞争力。这个体现在估值上，主要看P/E（市盈率），看P/B（市净率），或者看PEG（市盈增长比率）。”该投资人士表示。
不过，南方基金的观点并不乏支持者。国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松此前提出，股权分置改革使得原来不能在二级市场流通的法人股可以公开在二级市场减持与流通，这就打通了金融资本与实体资本之间相互转换的通道，从而开启了国内A股市场金融资本和实体资本之间的套利机制，这种套利机制可称之为“托宾Q套利机制”。
经过实证研究表明，当Q（Q是指市场价值MV与重置成本RC的比率：Q=MV/RC，Q比率决定了厂商的投资水平）值较大时，企业会选择将金融资本转换为实物资本进行投资，即减持、发行更多的股票或者重组上市，投资也会因此加速；而当Q值小于1时，企业会将实物资本转换成金融资本，即继续持有股票或对其他企业进行股权兼并。
除了观点上的支持外，南方基金似乎还有行动上的支持者。另外一家基金公司华夏基金在农业股的配置上，体现出与南方基金较为相似的风格。
“不排除他们是在农产品价格上涨的基础上来寻找这类股票的潜在价值。”一位投资人士表示。她认为，市场在不同阶段都会有相应的风格转换。比如在牛市中，机构投资者追捧的是盈利增速大、成长性高的股票；而在熊市里，机构投资者倾向于购买稳定成长的股票，因为这些股票每年增长比较稳定，“大家认为比较安全”。
而现阶段，机构投资者则比较注重趋势投资，现在比较活跃的品种比如新能源、农业板块，从未来两年经营状况看，业绩未必能体现出来，但是有些投资人因为看好行业的趋势而买入这些股票。
实际上，农业股还面临一个国情的制约。在国际市场上，农产品的价格并没有被控制，而在国内，如化肥、粮食等，其价格的上涨往往受到控制。而且，很多产品的涨价，也体现不到上市公司的业绩上去。
“现在这个阶段，产业资本估值的声音比较强大。或许，将来市场变化了，这个估值体系又会被大家慢慢淡忘。”上述人士表示。
王宏远表示，根据最新统计，沪深300成分股2007-2009年的综合动态市盈率已经分别下降到33倍、25倍、21倍，考虑到我国上市公司中优质企业的高成长性，估值已经不能算是很昂贵；但是市场中仍然存在相当大面积的高估股票，市场的整体平均市净率接近6倍，从实业经营者的眼光看必然存在不合理的高估现象。
他说，实业资产与金融资本之间的套利行为，将使得市场中那部分严重高估的股票在2008年继续展开其价值回归之旅。而具备核心竞争力、持续成长性良好的企业，由于其估值所具有的吸引力，将继续得到投资者青睐。
在他看来，中国资本市场渐入“全流通时代”，成熟市场产业资本的估值方法——市值估值法将适用于全流通市场下的证券定价，因此，在全流通时代新的估值标准下也将催生“新蓝筹”板块，依照实业投资中绝对价值的标准对上市公司进行价值发现，获得持续稳健的收益。
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